存款会越存越穷，买保险抗通胀不靠谱

好人平安

理财黑洞：存款会越存越穷 买保险抗通胀不靠谱
2013年07月09日 09:33  《钱经》杂志   

　　文/本刊记者 郭建杭       
　　中国人爱存钱、爱买房、爱黄金。
　　殊不知，这些“理财”的渠道如果运用不当，
　　就会成为悄悄吞噬你辛辛苦苦攒下来的钱的“财富黑洞”。
　　有人买保险还为了抗通胀，这就更不靠谱了。
　　定期存款，越存越穷
　　中国人是世界上最爱存钱的，但是存钱不是投资，单纯的存钱，你会越存越穷。
　　根据统计局的最新数据显示，5月份的CPI同比增长2.1%，这个数据让大家能稍微喘口气。有人会算这样一笔账，一年定期存款的年利率是3%，假设CPI一直保持在2.1%，那么一万元定存一年跑赢通胀不说，还能赚90元。
　　这样的计算方法并不全面，而且实际情况要糟糕得多。
　　23年前定存1000元，今天可得3716元
　　按照官方的数据显示，2000年至2012年间，中国物价累计增长为31%，事实上，很多人认为这个数据并不真实——物价增长得远高于31%。而在过去的这十年，一年期定期存款的利率最高为4.14%。
　　如果把时间拉长来看会更好理解。如果在1990年你在银行存入1000元定存，每五年转存一次来计算。1990年定存五年的年利率为13.68%，1995年的五年定存年利率为13.86%，2000年的五年定存年利率为2.88%，同时收取20%的利息税，2005年的五年定存年利率为3.6%，2005年到2007年的利息税为20%，2010年的五年定存年利率为4.2%，计算下来，23年前的1000元人民币在今天能提取的利息和本金共计3716元左右。
　　1990年的1000元钱绝对是一笔巨款，三线城市的一套带院子的平房售价也只有3000元。
　　23年前的1000元，可以购买狗不理包子166斤，现在连本带息只可以购买74斤包子；23年1000元，可以购买五粮液500ML的52°白瓷瓶20瓶，今天连本带息只能购买同样的白酒5.6瓶；在23年前，1000元钱可以支付一个三口之家一年的生活费，今天3716元只能支付一个三口之家一个月的生活费。
　　“按照一年前的定存利率计算，100元钱定存一年后，你可以拿到103.5元， 但北京随便一个小区门口的煎饼，一年前还是4元，现在已经涨到6元钱了。”记者的邻居说。
　　钱为啥越来越不值钱了？
　　为什么把钱放到银行定期存款，实际购买力会减少这么多？这些钱都去哪儿了？不用被那些宏观分析和各种数据指标弄得晕头转向，想要弄懂这个问题并不困难。
　　银行通过利率重新分配金融资本，通过利率杠杆，银行债权人(存入定期存款的老百姓)的财富被银行转移给债务人(从银行往外借钱的借贷者)。通过利率杠杆，那些通过银行借钱周转的生产者的成本越来越低，存款给银行的老百姓的财富实际价值被转移给生产者。最明白不过的案例要数那些在银行借钱的房地产开发商，他们利用银行资金，借钱盖房，然后抬高房价，购房者的财富就被转移到他们手中。
　　　你能直接感受到的是，把钱都存在银行并不是真正的“存钱”，而是在潜移默化地吞噬你的财富，并把它们转移到借贷者手中。按照理财规划师的建议，人们存在银行的活期+定期存款最好不要超过家庭资产(刨去不动产)的30%。
　　莫被保险算计你的财富
　　保险的价值在于它的保障功能，为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。
　　各种渠道都有“专家”在告诉大伙儿，通过保险可以抵御通胀，那些分红型保险可以让你参与到保险公司的经营收益中。但是别忘了，每一个保险公司精算师都有数学家一般的计算能力，你以为你今天购买的保险，在未来可以获得一个可观的保额，而十年二十年之后，看看那个时候拿到的钱，实际价值可能有限。
　　寿险默默吞财富
　　今年65岁的王林(化名)，在20年前购买了一份大病险，在今天看来，当时约定给投保人的利率还是相当划算的，“约定给投保人7%的利率，现在都没有这么划算的利率了，现在都是2.5%左右的约定利率。”王林介绍道，但是即便如此，在现在可以拿到的保额一共只有2万元钱。“20年前一想，2万块真不少了，退休以后的养老金都出来了，那个时候一年才赚1000块钱，结果现在一看，2万块钱也只是聊胜于无”。
　　徐菲(化名)在两年前在平安保险购买了一款终身寿险的产品，通过计算我们可以一窥保险抗通胀的实际效果。
　　今年33岁的徐菲在2010年购买了此款保险，根据保险的要求条款，每年缴纳6000元钱，预计缴纳10年。达到国家退休年龄规定后，可以拿到每个月2000元的“退休金”，这笔钱可以一直拿到死亡，根据死亡年龄还可以获得保险公司给的赔偿金，根据年龄不同，赔偿金数额不等。
　　我们可以这样计算，徐菲在30岁的时候购买的此款产品，从30岁到40岁的这十年共计缴纳6万元。再过15年之后，55岁的时候可以获得每个月2000元的养老金，预计80岁的时候自然死亡，在这期间，每年获得2.4万养老金，共计可以获得60万的养老金，80岁死亡预计可以获得赔偿金6万元，共计获得66万。
　　在未来20年假定CPI为最低3%，在今天看来的2.4万元每年的养老金，在25年后其实际价值不到今天的1万元。而现在每年6000元的保金，在25年后，根据目前的通胀率，其实际价值增加到1.5万以上。
　　分红险也不能抗通胀
　　既然寿险不能抗通胀，那么那些主打抗通胀的分红险表现如何？事实上，与20年前相比，现在保险的费率条款则更加复杂，想要弄懂那些分红险在20年后究竟能拿到多少钱，现在谁也算不出来。
　　在那些主打抗通胀的分红险中，背后的逻辑是，分红来源于保险公司的经营收益，可以随着加息而提高收益，即便遇到降息，也可以因为保险公司的股票上涨而获得更高的投资收益，也就是说分红险可以让投保人享受到保险公司的经营收益。
　　对此问题，记者采访了《理财规划师国家职业标准》创始人刘彦斌[微博]，他分析道：“每年缴纳的那些保费中还要有一定比例的保险公司的运营费用，保险公司的成本很高，第一年的时候保险销售员可以获得保费30%左右的提成，未来这个比例每年递减，你想想实际上自己的投资究竟有多少呢？”
　　但是在刘彦斌看来，购买保险也有优势，“保险是不能抗通胀的，那些期望通过购买保险来抵御通胀的，购买的肯定是储蓄险，但是这些是不现实的。保险的价值在于它的保障功能。通过保险来获得家庭和个人在生活中突如其来的意外的保障。”
　　在徐菲购买的保险中，还附赠大病险，可以最高获得30万的保险金，大病赔付后，此保险的合同就终止了。对徐菲来说，未来几十年的养老金的实际价值可能和现在每年缴纳的保险金实际价值相差无几，但是所附赠的大病险，却是可以在遇到意外的时候起到实际作用。
　　此外，在刘彦斌看来，保险还有一大风险就是流动性风险，“目前很多保险产品的主流做法是，投保后第一年取出你只能拿到70%或者更低的本金，第二年会高一点，想要享受到保险收益，中间就要承担流动性风险。”
　　以徐菲购买的产品为例，每年缴纳6000元钱，缴纳10年后为止，还要再等15年左右，到了国家法定的女性退休年龄才可以享受到保险的回报，但是在这期间，取出这笔钱是有折损的，如果在10年后取出这笔钱，只能获得很少的利息收入。
　　保险专家朱庆也说过，不要被市面上那么多主打抗通胀的分红险迷惑，实际上无论是哪种保险，在通胀中所具有的第一个优势是保本，其次是长期和稳定。为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。
　　黄金并不是不能买，关键是购买黄金的价位。1000美元/盎司以上买的黄金，未来增值的空间不大。
　　为了让中国大妈们能更方便地购买黄金，就在端午节左右，境内首批黄金ETF宣布推出，这样无论是大妈大爷还是大哥大姐们都可以拿着自己的股票账户，在交易所像买股票一样买黄金了。黄金ETF的问世，对国内投资者来说，最直接的好处就是可以以更低的成本直接参与国际金价的涨跌。
　　巴菲特不买黄金
　　但是就在远隔重洋的另一端，在巴菲特刚刚召开过的年度股东大会上，在国际金价暴跌行情下，相比较亚洲人对于黄金市场的热力追捧，巴菲特也表明了自己的态度：“相比较黄金，我更倾向选择一个农场、一只股票或者一栋公寓。基本上我是不会购买黄金的，如果人们要拿黄金价格做赌博，我也没有实用的建议，我能做的是不参与。”
　　巴菲特显然是研究了过去几十年黄金的价格涨跌后做出来的选择。
　　20世纪70年代，尼克松宣布废除布林顿森林体系(美元与黄金挂钩，1盎司黄金=35美元，其他货币与美元挂钩)后，信用货币成为世界通用价值衡量标准，黄金在行使了几千年的货币等价物职能后，成为一种普通的贵金属。黄金的价格开始通过它的提炼成本和预期利润来分析后得出。根据华尔街的分析报告，黄金的合理价位在每盎司400美元。
　　而就在尼克松刚刚宣布废除金本位后，当年黄金的价格就被华尔街爆炒到800美元/盎司，或许你会想，相比较现在黄金1400美元/盎司的价格，在30年前购买的黄金持有到现在是赚钱的。
　　黄金价值悄悄跌
　　但是我们不如算一笔账，1980年，黄金价格是850美元/盎司，按照每年最少3%的通胀率计算，当时的850美元的实际价值超过今天的2000美元，远超今天1400美元/盎司的黄金价格。
　　或者这样计算你会更清楚，1980年大米白面0.2元/斤，这些年上涨超过10倍，大白菜0.025元/斤，这些年上涨价格也超过10倍，如果你认为1980年仍处于计划经济末期，数据不具有可比性，那么以这些年来房价比较稳定的美国相比，1980年美国房子均价10万美元左右一套，今天的均价也在50万美元左右。
　　有趣的是，把时间拉得更长我们会看到，根据公开资料显示，100年前的五两黄金可以在上海买一栋石库门(旧式上海弄堂内住宅)，也可以在北京购买一套中等水准的四合院，按照今天的价格计算，五两黄金为8.8盎司，按照每盎司1400美元计算，折合12320万美元，折合人民币76384元(按1美元=6.2人民币)，今天上海一套普通石库门价格也在400万元以上，四合院的价格则更高。
　　这就好像如巴菲特所说，只有那些可以产生实际生产力的投资(如一个工厂)才靠谱，而黄金显然不在其中。
　　40年，从800美元到1400美元
　　从历史来看，黄金价格与世界政治格局变动相关，而未来世界货币体质很难再回到金本位，今天的黄金购买者除了各国央行之外，还有就是一些“剩余资金”。
　　从过去的几十年黄金价格走势来看，黄金价格每次经过一轮上涨后会进入一个下行区间，然后在沉寂一段时间后，又会逐渐上涨回到此前的价格，然后略高于这个价格。
　　今天黄金的价格变化和历史黄金价格涨跌趋势一致——暴跌然后上涨。
　　1970年，金本位取消后，黄金马上暴涨到800美元/盎司，五年之后，金价暴跌，1983年，金价逐渐上涨回到400美元/盎司，进入20世纪90年代开始，金价开始暴涨，其间经历过多次涨跌后，到了2005年底，金价终于涨到500美元/盎司。到了2008年，金价终于上涨超过1000美元/盎司。
　　可以看到，黄金经过这些年的上涨也只不过才1400美元/盎司，而随便说出一种资产的上涨幅度可能就大于黄金。
　　但黄金并不是不能买，关键是购买黄金的价位。在400美元/盎司以下购入黄金是比较稳妥的选择(虽然这个价格可能很长一段时间都不会再出现)。而在1000美元/盎司以上购入的黄金，从黄金的历史走势上看，它能帮你抵御通胀的可能性不大。
　　买房不如投资，200万买房一年损失10万
　　在房价逐渐趋于稳定的情况下为了投资买房，可能会让你不知不觉损失很多钱。而现在买房为了房租，更是会吞噬你的大笔财富。
　　“我买一套200万元的房子，一年下来，增值收益5%，房租回报2.5%，去掉各种费用，我只能获利14万元，这而笔钱用来投资，保守估计获利24万元。”北京银创瑞财管理有限公司总经理周全为我们总结道。
　　在过去的十年，房价是最坚挺的抗通胀利器，但是拉长时间，对比国内外的房价走势可以发现，依靠房子来抵御通胀也是不现实的。事实上，过去十年房价的疯长并不普遍。在这十年间购房者可以通过买房来获得高收益，当房价逐渐趋于稳定，这个时候选择投资房产，可能会让你在不知不自觉中损失掉很多钱。
　　房价升值的收益不在
　　周全为我们举例说明：“房价市值200万元左右，按照房产增值回报率约5%计算，再去掉物业、采暖、维修等约0.5%，那么每年的购房投资收益率为4.5%，每年收益为9万元。如果我用这200万元做固定收益类投资，按照业内比较稳妥的12%计算，每年获利24万元，比买房多出约1.7倍。”他认为，买房保值但不增值，如果还是贷款购房，算上银行利差就可能要亏钱。
　　具体来说，他目前租住的房子售价在200万元左右，房东以首付30%约60万左右购入，贷款10年，累计还款232万元左右。以房东投资此套房产10年计算，总共需要一共支付约292万元。
　　按照住建部的标准，未来每年房价上涨5%左右为合理的上涨，那么10年后，房子的价格约为310万元。想要通过房子升值获益并不划算，毕竟如果不算通胀率的话，计算下来，周全的房东购买的房子仅增值18万。
　　这还不是最糟糕的。
　　根据公开的历史数据整理可以看到，世界各国都有过CPI高涨，但是房价大跌的经历。1990年前后，英国通胀率大幅上升，房价经历过此前的大幅上涨后开始趋于平稳，甚至在1992年出现负增长；1995年，香港通胀率高达9.1%，房价下跌6%，到了2008年，这个数字更可怕，房价下跌了五分之一。
　　所以并没有任何数据显示在通胀情况下，现在买房可以增值。
　　房租收益更不划算
　　当中国购房者不能通过房价上涨实现高收益时，是否可以享受到房子的租金收益呢？
　　同样以周全的房子为例，“我目前租住的房子98平方米，月租5000元；如果出售，约200万元，每年房租回报率(月租金×12/购房总价)不考虑物业采暖维修，以及银行贷款利息等费用，最终的年收益只有3%。”
　　3%的租金回报率，如果用分析股票投资价值的指标市盈率来计算，周全所租住的房子的“市盈率”就是33.33倍(33.33年才能收回成本)。“市盈率”偏高，不能算一只好“股票”。
　　TIPS：想抗通胀，房租收益至少5%
　　国际上主流的房产租金收益在6%左右。如果把时间拉长，这个数字是可以抵御通胀对财产的吞噬的。比如美国的房东在扣除房产税、房租收入税费、房屋维修费等成本后，年收益普遍可以达到5%以上，利用房租抗通胀才能成为现实。

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